CBRE 코리아, “국내 투자자 매입 의향 역대 최고치 경신”… 서울, 아시아 태평양 투자 선호 도시 공동 3위 올라

2026년 3월 30일 (서울) – 글로벌 1위 상업용 부동산 서비스 기업 CBRE 코리아가 발표한 ‘2026 한국 투자자 의향 설문조사 보고서’에 따르면, 올해 국내 투자자의 상업용 부동산 매입 확대 의향이 74%를 기록하며 조사 이래 최고치를 다시 한번 경신한 것으로 나타났다. 이번 조사는 2025년 12월 아시아 태평양 지역 투자자 422명을 대상으로 실시됐으며, 이 중 국내 투자자 77명의 응답을 바탕으로 한국 시장에 대한 투자 활동 전망과 주요 리스크, 선호 전략 및 섹터 등을 분석했다.

조사 결과, 2026년 국내 투자자의 매입 확대 의향은 전년 대비 12%포인트 상승한 74%를 기록했으며, 순매수 의향은 전년 대비 8%포인트 오른 31%로 아시아 태평양 평균을 약 14%포인트 상회했다. 국내 응답자의 83%가 2026년 투자 비중을 늘리겠다고 답해 전년보다 높은 시장 참여 의지를 보였다. 투자 확대의 주요 배경으로는 금리 안정화가 가장 큰 요인으로 꼽혔고, 여기에 가격 조정과 기대수익률 개선에 대한 기대가 더해지며 투자 심리를 지지한 것으로 나타났다. 특히 올해는 단순한 금융 비용 절감 기대를 넘어, 자산 펀더멘털 개선을 통한 실질 수익 확보에 대한 관심이 확대되며 투자 동인도 보다 다변화되는 흐름을 보였다.

다만 이러한 적극적 투자 의지는 조건부 성격도 함께 띠고 있다. 중앙은행의 통화정책 방향성은 응답자의 45%가 지목한 올해 최대 리스크 요인으로 부상했으며, 인플레이션 지속(22%), 레버리지 가용성(21%), 환율 변동성(16%) 등에 대한 우려도 전년 대비 확대된 것으로 조사됐다. 대주의 심사 기준 강화에 대한 경계심 역시 높아지면서, 올해 시장에서는 자산 자체의 경쟁력뿐 아니라 정교한 자금 조달 전략과 실행 역량이 투자 성과를 좌우하는 핵심 변수가 될 것으로 보인다.

시장 흐름은 단순한 거래 확대보다는 전략 재편에 가까운 모습이다. 선호 투자 전략에서는 밸류애드(Value-add) 전략이 3년 연속 가장 높은 선호도를 기록했으며, 전통 자산인 오피스가 여전히 최선호 섹터를 유지하는 가운데 물류, 데이터센터, 호텔 등 대체 섹터에 대한 관심도 이어졌다. 올해는 전통 자산에 대한 선호가 유지되는 동시에, 성장성과 수익 구조 다변화를 고려한 포트폴리오 재편 움직임도 본격화될 것으로 분석된다.

특히 데이터센터는 AI 산업 확장과 정책 금융 지원 기대를 배경으로 핵심 투자 섹터로 빠르게 부상하고 있다. 응답자의 88%가 데이터센터 자산 가격 상승을 전망해 전 자산군 중 가장 높은 수치를 기록했으며, 호텔 역시 방한 외래관광객 회복과 수요 구조 고도화에 힘입어 투자 관심이 이어지고 있다. 이는 오피스 중심의 전통적 투자 구도에서 벗어나 멀티섹터 시장으로의 전환이 가속화되고 있음을 보여주는 대목이다.

이 같은 흐름은 서울 시장에 대한 해외 투자자의 인식 변화로도 이어졌다. 서울은 2026년 아시아 태평양 해외 투자 선호 도시 순위에서 지난해 8위에서 올해 공동 3위로 상승하며 조사 이래 최고 순위를 기록했다. 이는 기존 오피스 중심 시장에서 물류, 호텔, 데이터센터 등으로 투자 대상이 다변화되며, 서울이 보다 균형 잡힌 멀티섹터 투자 시장으로 재평가되고 있음을 보여준다. 실제로 2025년 한국 상업용 부동산 총 거래 규모는 약 34조 원으로 역대 최대를 기록했으며, 해외 자본의 국내 투자 총액 또한 약 6.5조 원으로 사상 최대치를 경신했다.

2026년 서울 상업용 부동산 투자 규모는 2025년의 기록적 성장에 따른 기저효과와 완화적 통화정책 종료 가능성을 감안할 때 전년 대비 5~10% 하락하며 완만한 조정 국면에 진입할 것으로 전망된다. 이는 시장이 위축 국면에 들어선다기보다, 자산의 질과 수익 구조를 보다 정밀하게 검토하는 단계로 이동하고 있음을 시사한다. 향후 시장은 거래량 확대 자체보다 우량 자산을 중심으로 한 선별적 투자와 자산가치 재평가, 수익 구조 고도화에 집중하는 방향으로 전개될 가능성이 높다.

최수혜 CBRE 코리아 리서치 총괄 상무는 “금년 투자 심리는 역대 최고 수준이지만 그 이면에는 통화 정책과 거시경제 변수에 대한 신중한 경계심이 공존하고 있다”며 “2026년 시장은 단순한 거래량 확대보다 자산의 질과 수익 구조를 정밀하게 검토하는 옥석 가리기의 한 해가 될 것”이라고 전망했다. 이어서, “특히, 본 설문조사가 작년 말에 실시되었음을 감안하면, 당시의 금리 전망은 현재의 대외적 가변성을 완전히 반영하지 못했을 가능성이 있다”며, “지정학적 리스크 확산에 따른 유가 상승과 인플레이션 압력은 국내 금리 경로의 불확실성을 증폭시키고 있어, 이는 차입 비용의 가시적인 하락을 기대했던 투자자에게 리파이낸싱 및 신규 매입 조건의 불확실성을 가중시키며 시장의 유동성 공급과 거래 활성화를 제한하는 요인이 될 수 있다.”고 덧붙였다.

최성현 CBRE 코리아 캐피탈 마켓 총괄 부사장은 “서울이 아시아 태평양 투자 선호 도시 공동 3위에 오른 것은 오피스 중심 시장에서 물류·데이터센터·호텔로 이어지는 멀티섹터 투자 시장으로 진화한 결과”라며 “우량 자산으로의 자본 집중은 더욱 심화될 것이며 이를 선점하기 위한 투자자 간 경쟁도 한층 치열해질 것”이라고 말했다.